Advance Auto Parts の結果は U でした

いやあ、天才だ。 「痛い」ことについて話してください。 水曜日の朝、アドバンスオートパーツ（AAP）は同社の第1四半期決算を発表した。 それらの結果はきれいではなく、きれいにも程遠いものでした。 次へ移りましょう。

4 月 22 日に終了した 16 週間で、Advance Auto Parts は GAAP EPS 0.72 ドル、売上高 34 億 1700 万ドルを計上しました。 EPSプリントはウォール街が求めていた2.57ドル程度を大きく下回り、前年同期の2.26ドルよりも下がっている。 これらの最終的な結果は、それほど比較できるものではないかもしれません。 最終的な結果は予想をわずかに下回りましたが、前年比 1.5% の成長を反映しています。 コンプストアの売上高は前年同期比0.4%減少した。

純売上高は 1.5% 増加しましたが、その売上原価は 4.2% 増加して 19 億 4,700 万ドルになりました。 この結果、粗利益は 14 億 7,100 万ドル (-2.3%)、粗利益率は 43% となり、前年同期の 44.7% から減少しました。 営業費用は 6% 増加して 13 億 8,100 万ドルとなり、営業利益は 2 億 330 万ドルから 9,000 万ドル (-55.7%) に減少しました。 利息と税金を考慮した後の純利益は 69.5% 減の 4,270 万ドルとなりました。

同四半期報告のプレスリリースの中で、社長兼最高経営責任者（CEO）のトム・グレコ氏は「第1四半期は厳しいものになると予想していたが、業績は予想を下回った。当四半期の売上高は1.3％増加した。営業利益率は2.6だった」とコメントした。同四半期の%は、プロ向けの販売チャネルにおける競争力のある価格差と不利な製品構成を縮小するための計画を上回る投資があったため、予想を大きく下回りました。」

グレコはさらに「第1四半期に直面した競争力学は今後も続くと予想しており、その結果、2023年の予想は未達になると予想している。当社は通期見通しを引き下げ、取締役会は四半期配当を減額するという難しい決断を下した」と述べた。さらに、私の退職が保留されていることに関連して、取締役会の独立した議長であるジーン・リーが暫定執行議長として拡大された役割を引き受けることになりました。」

うわあ。 そのような四半期後にどうやって退職するのでしょうか？ 理事会がドアの前のウェルカムマットを単に撤去しただけでない限り、わかりません。

CFOのジェフ・シェパード氏はトム・グレコ氏のコメントに次のように付け加えた：「今四半期に発生した不足を考慮し、年間収支見通しの修正に伴い、当社は2023年通期の見通しを引き下げる。また、当社の取締役会は、引き下げる決定を下した」財務上の柔軟性を高めるため、四半期ごとに現金配当を行っています。」

次に、通期業績予想の変更についてです。 私の読者の中で AAP 株主の皆様には、先に進む前に座っていただくことをお勧めします。

通期では、Advance Auto Parts の純売上高は 114 億ドルから 116 億ドルへと減少し、112 億ドルから 113 億ドルとなる見込みです。 同社は、コンプストアの売上高の「成長率」は-1%から横ばい、+1%から+3%になると見ている。 営業利益率は現在 5% ～ 5.3% と見られており、以前に示されたガイダンスの 7.8% ～ 8.2% から低下しました。

はい、まだあります。 通年のGAAP EPSは現在、3カ月前のガイダンスの10.20ドルから11.20ドルから6ドルから6.50ドルの範囲に収まると予想されている。 フリーキャッシュフローの創出は現在、2 億ドルから 3 億ドルになると予想されています。 同社は以前、通年のフリーキャッシュフローが4億ドル以上になるとの見通しを述べていた。 アグリー。 それをFruglee（「Freakin'醜い」の略称）にしましょう。

報告された四半期では、Advance Auto Parts は -3 億 7,890 万ドルの営業キャッシュ フローを生み出しました。 同社はまた、不動産と設備の購入で9,000万ドルを稼ぎ、フリーキャッシュフローは-4億6,890万ドルになりました。 さらに悪いことに、同社は現金配当の形で株主に 8,950 万ドルを還元し、普通株の買い戻しでさらに 1,260 万ドルを還元しました。

株主への利益は、理想的にはフリー キャッシュ フローから得られるはずです。 これが同社が1株当たり0.25ドルの四半期配当を発表した理由だ。 これは、同社が5四半期連続で支払っていた以前の1.50ドルから下がっている。 これにより、火曜日の最後の売却額112.20ドルに基づくと、AAPの配当利回りは5.35％から0.89％に低下する。 同社の株価は最近、約31％下落し、1株あたり77ドル近くで取引されていた。

貸借対照表に目を向けると、AAPは2億2,650万ドルの現金ポジションと50億1,600万ドルの在庫で期を終えました。 これらの数値は、会計年度第 4 四半期に比べて減少したり増加したりしました。 これにより、流動資産は62億2000万ドルとなります。 流動負債は短期負債の 1 億 1,600 万ドルを含めて合計 49 億 8,300 万ドルに達します。 これにより、同社の流動比率は 1.24 と健全に見える。 膨大な在庫評価額がその記載価格に近い価格で販売できる限り、それは健全です。 同社の当座比率は0.24と驚くほど低い。

総資産は 121 億 8200 万ドルで、のれんおよびその他の無形資産は 16 億 3000 万ドルです。 総資産の13.2％なので、これは問題ないと思います。 資本を差し引いた負債総額は、長期負債17億8,500万ドルを含む95億4,600万ドルとなります。 高い在庫水準と、気の遠くなるような負債対現金比率により、この貸借対照表は Sarge テストに合格できません。 この貸借対照表に合格点を与えるには、多くの作業が必要です。 すべては、マイナスのフリーキャッシュフローを好転させることから始まります。 経営陣も理解しているようだ。 少なくともトップは変わるだろう。

経営陣の交代が目前に迫っている名前の背後に資本を投入するのは難しいだろう。 また、変化がどのように役に立たないのかを理解することも困難です。 グレコは2016年4月に買収し、株価は150ドル台から160ドル台で取引されていた。 現在、77ドルのハンドルで取引されているのが見られます。 必ずしも勝利を収めた在任期間ではありません。 私は、投資家が実行に基づいて、そしてもちろん指導に基づいて行動することはできないと思います。 基礎も同様に多くの作業が必要です。

次期CEOは再び配当を減らさなければならない可能性があり、同社は当分の間、自社の普通株を自社の金庫に買い戻すべきではないと言って間違いないと思う。 幸いなことに、債務のほとんどは現在のものではないため、おそらく今年中に満期を延期する必要があった場合に利用できる金利よりも低い金利で借りられたと考えられます。

とはいえ、ほんの数年前の同社の標準を大幅に上回る大量の在庫は、長引く問題になる可能性がある。 この株は将来予想利益（PER）の10倍で取引を終えた。 それが今日（水曜日）に変わります。 S&P 500と比較するとPERは低いかもしれませんが、この株は現在でも決して割安ではありません。

投機的に株式を保有することを考えるには、株価が安定するまで見る必要があるだろう。 とはいえ、今後数日間は多少のボラティリティが生じるだろう。 方向性のあるコールスプレッドは短期的な材料を作る可能性がありますが、これは空売り者が利益を得たり、他のトレーダーがその行動を利用しようとしたりすることを理解してください。 現時点ではこれを投資の機会とは考えていません。

出版時点では、スティーブン ギルフォイル氏は言及されている証券に何の役職も持っていませんでした。

仮想通貨市場への取り締まりは、株式トレーダーがインフレと金利に注目していたために予想していなかった異常事態なのだろうか？

この象徴的な食品会社の技術的なシグナルは、よく言っても生ぬるいように思えます。

特殊金属の生産者である同社はチャートの順位を上げており、その傾向は今後も続く可能性がある。

大きな問題は、広範な市場、特に小型株が相対的な強さを生み出し続けることができるかということだ。

私は、ようやく本格化した追い上げ取引が、分裂した感情をひとつのまとまった強気の集団に変えるのではないかと疑っている。

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